债券价格和收益率为什么成反比

债券到期收益率=债券利息收入+资本损益/债券价格，由公式可以得出债券价格和债券收益率呈反比。当债券收益率在期限内没有变化时，随着债券到期日的临近，债券价格就会有所减小，当债券收益率在期限内下降的，随着债券到期日的临近，债券价格就会有所上升。

债券价格和收益率为什么成反比债券价格和利率成反比的原因是由于债券的本质是债务的债权凭证，即债务人向持有人承诺按照协议支付债务利息和本金。因此，债券的价格受到现值和未来现金流的影响，而利率则是衡量债券现金流的折现率，反映了市场对债券风险和收益的预期。当市场利率上升时，债券的现金流未来折现的贴现率也会上升，使债券现值下降，价格下跌。因为债券的固定利率不变，而市场上的新债券利率上升，导致旧有债券的市场价格不再具有吸引力，需要降低价格来提高收益率以吸引投资者购买。反之，当市场利率下降时，债券现金流的贴现率下降，使债券现值上升，价格上涨。因此，债券价格和利率成反比，即利率上升，债券价格下跌；利率下降，债券价格上涨。这也是债券市场中固定收益投资的重要特点之一。