破发是什么意思？

在股市中，破发是指股票在后期发行市场的价格低于以往一级市场的初始价格。

“破发”指股价跌破初始发行价，而“破净”的意思是股价跌破了一开始的净资产值。对投资者来说，复杂的因果关系是基于具体公司的基本面和市场的总体趋势。从财务角度看，净资产是总资产减去全部负债后的余额。破发指的是市场需求，买气不足，破净更体现了市场信心的崩溃和低迷，市场做空的动机相对较大。就中国股市而言，破发和破净在很大程度上与投资者因无故下跌而抛出股票是分不开的。所以要看基本面是否会有明显的转折趋势，市场是否还能支撑其股价走出股市低谷。

市场普遍认为，市场形势不够好并不是新股破发的原因，发行价格和高市盈率是新股频繁破发的主要原因。

发行新股，投资银行可以有多重角色，可以是企业上市的股东、赞助商承销商，也可以是承销、赞助商、直接投资等与利益密切相关的多重角色。募集金额越高，承销费就越高，如果有直接投资，新股发行的回报就越丰厚。