民间贷款：狮子嘴边的蛋糕

中小企业很缺钱，这已经无人否认。佛山市副市长李子甫说，“佛山80%的企业在资金上都吃紧，20%—30%的企业感觉到很紧张，预计要明年5月过后才会有所改变。”

中小企业资金为什么如此紧张？事实上，今年在银根紧缩的情况下，银行系统对中小企业贷款的支持力度相比房产要给力许多，数据显示，截至8月末，佛山中小企 业贷款余额为2752亿元，占全部企业贷款余额的78.44%。其中，中小企业贷款余额比年初多422亿元，增长18.13%，增速比各项贷款平均增速高 6.79%。然而，即便是这样的增长，也仍然无法缓解中小企业的资金链危机。

这正是其中一个问题：过度依赖银行贷款，使得在经济困难时期，银行的贷款增长也远远不能满足企业需求。在去年佛山经贸局与佛山中小企业发展促进会进行的一 次调研中就发现，80%的受调查企业都是通过自身积累滚动发展，其次是银行贷款，占16%，股权融资仅占1%，与外资结合也只有2%。

中小企业融资难的问题，本质上是金融机构与中小企业之间信息不对称和信息获取成本过高的问题。中小企业融资量总体不大，治理结构不完善，信息披露不够规范，这对于机构庞大、运营成本较高的大型金融机构来说，对中小企业大量放贷将带来较高的风险和成本高企等一系列难题。

而从基本面看，当前国际经济形势的不确定性带来的成本问题，则是企业资金链危机的关键因素。三水一家铝材加工企业负责人告诉记者，由于资金紧张，现在当地一些小企业选择“有多少，做多少”，根据资金情况调整、压缩生产规模，有些订单即使送到眼前也不敢接。

高收益让民间资本铤而走险

唐美群之所以能够筹集到如此多的资金，关键在于“高息”，而这正是民间贷款如此火爆的关键因素。

民间借贷利息究竟有多高？有一种版本是短期利率6—8分，长期利息3—4分。即便从国有商业银行目前的利率水平，也能看出当前信贷市场的利润水平——高明 金融办材料显示，今年各大银行对中小企业的贷款利率已上浮30%到50%，年息高达9.47%，是去年上浮幅度的3—5倍。顺德农商行负责人坦承，该行中 小企业贷款利率已上浮10%—20%，只是相较房地产50%的利率涨幅要稍好一些。

目前银行对中小企业放贷意愿的增加，正是因为中小企业贷款利率上浮明显，数额较小的中小企业贷不但流动性占比小且利润高。连银行都如此，更何况民间借贷。

在阳光化、合法化的小额贷款行业内，民间资本急于涌进金融行业的现象早已出现。仅从2009年开始，佛山就先后成立10家小额贷款公司，并先后增资扩股。但由于现行政策规定小额贷款资本金上限为2亿元，使得许多较早成立的公司开始呐喊取消上限，吸引更多资金。

记者调查了解到，目前佛山已开业的小额贷款公司，与去年同期相比，今年小额贷款利率普遍翻了一番，达到基准利率的2倍。

这一现象的背后，是目前制造业利率水平低下的反应。顺德区经贸局对该区优质中小企业进行了一次调研，结果显示，净利润率正在进一步下降，62%的企业净利润率在5%以上，剩下近三成企业净利润率仅为2%以内。

实体资本利润低下，再加上金融业相对来说是一种更高级的资本，民间资本以及企业家赋予资金涌入民间借贷，也就不为怪了。