中证钢铁指数(纽交所ARCA钢铁指数)

中证钢铁指数(lof)基金经理张可兴认为，目前市场仍处于震荡筑底阶段，建议投资者保持耐心，不要盲目追高。他表示，近期a股市场出现调整，主主要受到海外市场波动影响，短期来看，市场风险偏好下降，不排除市场继续下探的可能。但中长期来看，a股市场具备较强的配置价值，建议投者把握结构性机会。具体来看，首先，从估值角度来看，目前a股整体估值水平处于历史低位，在全球主要市场中处于较低水平。

中证智能财讯 方大特钢（600507）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入133.89亿元，同比下降23.10%；归母净利润2.85亿元，同比下降71.03%；扣非净利润2.74亿元，同比下降70.15%；经营活动产生的现金流量净额为15.97亿元，同比下降28.39%；报告期内，方大特钢基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为3.24%。

以8月29日收盘价计算，方大特钢目前市盈率（TTM）约为49.19倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为0.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入92.14亿元，同比下降24.34%，环比增长120.68%；归母净利润1.77亿元，同比下降59.87%，环比增长64.94%；扣非净利润1.3亿元，同比下降65.95%，环比下降10.52%。

资料显示，根据中国 *** 上市公司行业分类结果，公司属于“制造业-黑色金属冶炼及压延加工业”，主要业务是冶金原燃材料的加工、黑色金属冶炼及其压延加工产品及其副产品的制造、销售，主要产品包括螺纹钢、优线、弹簧扁钢、汽车板簧、铁精粉等，产品主要应用于建筑、汽车制造等行业。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，特钢业分部收入133.89亿元，同比增长1.09%，占营业收入的100.00%。

2023年上半年，公司毛利率为5.26%，同比下降3.73个百分点；净利率为2.10%，较上年同期下降3.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为4.94%，同比下降1.28个百分点，环比下降1.03个百分点；净利率为1.90%，较上年同期下降1.70个百分点，较上一季度下降0.64个百分点。

分产品看，特钢业分部、采掘业分部2023年上半年毛利率分别为5.31%、-1798.70%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期下降6.10个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.17%，较上年同期下降4.87个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为15.97亿元，同比下降28.39%；筹资活动现金流净额-7.16亿元，同比减少19.47亿元，主要系本期取得借款减少所致；投资活动现金流净额-4.77亿元，上年同期为-38.11亿元，主要系本期对外投资较上期减少所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为34.30亿元，相比上年同期下降51.06%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为112.02%，净现比为560.72%。

2023年上半年，公司期间费用为3.09亿元，较上年同期减少1365.64万元；但期间费用率为2.30%，较上年同期上升0.45个百分点。其中，销售费用同比增长6.15%，管理费用同比下降10.43%，研发费用同比增长45.36%，财务费用由去年同期的-4656.99万元变为-3639.82万元。

资料显示，研发费用的变动主要因为本期职工薪酬增加。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加38.90%，占公司总资产比重上升7.32个百分点；存货余额较上年末减少15.36%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；固定资产较上年末增加5.31%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；应收账款较上年末减少2.98%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少15.87%，占公司总资产比重下降2.88个百分点；长期借款较上年末减少50.71%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；合同负债较上年末增加73.57%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；其他流动负债较上年末增加57.68%，占公司总资产比重上升0.87个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为15.1亿元，占净资产的17.37%，较上年末减少1.28亿元。其中，存货跌价准备为819.09万元，计提比例为0.54%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为58.97%，相比上年末增加9.39个百分点；有息资产负债率为6.51%，相比上年末减少2.42个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.07，速动比率为0.95。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金、基本养老保险基金一零零三组合、招商银行股份有限公司-鹏 *** 证钢铁行业指数证券投资基金(LOF)，取代了一季度末的深圳市平石资产管理有限公司-平石T5对冲基金、国信证券股份有限公司、吴利群、党金社。在具体持股比例上，立本成长2号私募证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，方大特钢11.00%股份处于质押状态。其中，第二大股东江西汽车板簧有限公司质押1.39亿股公司股份，占其全部持股的78.83%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为11.73万户，较一季度末下降了3608户，降幅2.98%；户均持股市值由一季度末的10.80万元下降至9.20万元，降幅为14.81%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。