期货持仓分析系统(期货持仓分析报告)

期货持仓分析系统的基础上，结合国内外期货市场的实际情况，研发了一套适合中国国情的股指期货交易策略。该系统可以有效解决股指期货投资者在实际操操作过程中遇到的问题，使其更加方便快捷地进行股指期货交易。本系统由三部分组成：一是股指期货交易策略；二是股指期货合约设计；三是股股指期货合约实时行情。其中，股指期货交易策略主要包括：基本面分析、技术面分析、风险管理、仓位管理、资金管理、套期保值等内容。

2023/11/13 星期一

01持仓量简介

持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指买入或卖出后尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量。

如买卖双方均为新开仓，则持仓量增加2个合约量;如其中一方为新开仓，另一方为平仓，则持仓量不变;如买卖双方均为平仓，持仓量减少2个合约量。当下次开仓数与平仓数相等时，持仓量也不变。

未平仓合约的买方和卖方是相等的，持仓量的计算要考虑是单边的还是双边的。如果持仓量按双边计算的，则持仓量都是双数的；如果持仓量存在单数的，则持仓量是按单边计算的。

具体是按单边计算的还是双边计算的，可以查看交易所对持仓量数据的说明。

查看中国金融期货交易所->数据->行情数据->日统计，可以知道中国金融期货交易所的持仓量是按单边计算的。成交量、持仓量：手（含期转现，按单边计算）

查看郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所交易数据（或行情数据）的持仓量数据，都有单数的持仓量，所以这几个交易所的持仓量应该也是按单边计算的。

持仓量有某类商品单个合约持仓量、所有合约持仓量、某个市场各种商品所有合约持仓量之分。在存在期权的情况下，持仓量的计算还应该包含期货期权所对应的期货合约数量。

02期货持仓量的意义

持仓量是期货市场活跃程度和流动性的标志，是期货市场上独有的量能指标，代表着持有者对后市的态度。当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者买卖能力构成影响，从而影响持仓量的变化。可见，持仓量是期货市场上一种警示工具。

作为市场活跃程度和流动性的标志，路遥交易系统对于品种的选择是持仓量低于10万的品种基本不操作，以免因为流动性不足造成云止损单滑点较大。

通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化及多空力量更新等，从而成为与股票投资不同的技术分析的指标之一。在期货投资技术分析中，成交量和持仓量的相互配合是期货投资量价分析的重要内容。期货不仅要参考成交量的数据，还要参考持仓量数据，而持仓量的重要性高于成交量。

03期货持仓量的查看

在各个交易所的交易数据（或行情数据）里都可以查看相应期货品种的持仓量。

在各个期货行情软件里也可以查看持仓量。

东方财富期货行情软件持仓量查看

文华财经期货行情软件持仓量查看

在各个交易所的交易数据（或行情数据）里还可以查看单个合约的会员（期货公司等）持仓量排名。

在各个期货行情网站或软件里也可以查看单个期货合约的持仓量。

例如东方财富网期指持仓查看地址：https://data.eastmoney.com/IF/Data/Contract.html?va=IF

04持仓量分析

持仓量是从期货合约开始交易起计算的未平仓的合约数量。持仓量越大，说明该合约到期前平仓交易量和实物交割量就越大。因此，分析持仓量的变化可以推测资金在期货市场的流向。持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场[4]。

通常，持仓量跟交易量一起分析，作为价格运动方向的验证。一般认为，如果交易量和持仓量均上升，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展（无论是上涨还是下跌）。如果交易量和持仓量都下降，则当前价格趋势或许即将终结。

对期货品种的总持仓量变化分析之外，对主力持仓的多空差状态及当日头寸变化的分析也是持仓量分析的重要内容。

01期货品种总持仓量

在各个交易所的交易数据（或行情数据）的日统计里，可以查看期货品种各合约的持仓量汇总。

例如查看中国金融期货交易所各品种合约的总持仓量如下：

在各个期货行情软件里也可以查看持仓量。

02主力持仓数据表

在进行持仓分析时，主力持仓数据表是一个必不可少的工具。分析主力持仓数据表就是对主力持仓数据及其变动进行分析，主要包括两个内容：主力席位的持仓多空差状态及当日持仓多空头寸变化。
主力持仓数据表是指中国金融期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海商品交易所每日在收盘后提供的会员席位的持仓报告数据表。一般在交易所官网交易数据的交易持仓排名（或持仓排名）栏目展示，在很多期货公司的网站上都提供这些数据表。

主力持仓数据表主要分三大栏：①成交量数据；②多头持仓数据；③空头持仓数据。

成交量排名一栏中，表现的是主力席位当日的成交量排名。数据增减大的是当日成交活跃的席位。在这些席位中，有些数据是短炒的结果，是当日进出开、平仓量，有些数据是实实在在的增减，分清这些对分析有帮助。如果某席位当日成交量很大，但又在当日持仓中留仓很少或没有留仓甚至减仓，那么它是当日短炒席位。短炒席位的成交量已经平仓归零，对后市的影响不大。但我们可参考该席位在多头持仓或空头持仓栏中是多头还是空头（持仓多空差状态往往表示该席位对该期货走势的中线态度，可视为一个特色的中线指标）。若是多头，可推测其短线操作也是以短多为主，反之是短空为主。如果该会员席位很活跃且是多头力量，则会低吸高抛，并要在高位或尾市出局。这种席位持续活跃的结果必然是盘中剧烈振荡。
在多头持仓和空头持仓栏中，当日主力的大量增、减最为惹眼（加仓），常常被做为翌日市场方向的直接指示（当日持仓多空变化可以当做该席位对该期货走势的超短线态度，可视为一个特色的短线指标）。确实，这些数据是主力动向的重要信息，是在分析中最值得关注的数据，如何分析这些数据并运用在操作中是持仓量分析最重要的内容。
在多头持仓和空头持仓栏最后是多空持仓总计。多空持仓总计是上面多头持仓数据和空头持仓数据的总汇。很多投资者以为该数据表现的是主力多空总体力量对比，因而也能表示未来的长线趋势。事实上并非完全如此，很多情况下空头合计数据比多头合计数据大很多，而中期均线趋势却是向上走的。该数据不能作为散户选择方向的依据，但该数据有另一个作用，在后面说明。
分析主力持仓数据表要获得的信息是：①当前多、空主力的动向；②未来几日市场运行的方向；③多空实力的变化；④要采取的应对措施。
主力持仓数据分析（以前20名为例）：
1、市场资金的分类
对市场资金作个大致分类可以帮助我们认识一些资金进出的目的和对市场的影响。
（1）套保性质的资金。该类资金是有生产需要或现货做背景的资金。因为手中有现货，为防价格下跌造成损失，于是在期货市场上抛出，锁住现货利润。或组织了大量现货抛到期货市场上获利。有生产需要的则是为防止原料价格上涨而买入，锁住成本。套保资金进出比较稳定，通常是区间运作，当期货价值偏离了现货价值，或趋势对他们有利时这些资金会进场，多数是只站在空头或多头一边，即使短线亏损也不会马上减仓。这些资金的特点是不会对市场的趋势和波动造成太大的影响。
（2）投机性质的资金。投机资金善于发掘和创造市场价值，推动行情的发展。投机资金又分长线投机主力和短线投机资金两类。

2、找出投机主力，判断大资金态度

就期货会员席位来说，有些在一个品种上多空性质很明显，不是站在空头一边就是站在多头一边，这比较好跟踪，有些席位是多空都有。
在多头持仓和空头持仓栏最后是多空持仓总计。多空持仓总计是上面多头持仓数据和空头持仓数据的总汇，在这一栏中不能以历史持仓量多少来判断后市的发展方向，若简单的这样看，那做期货就太容易了。历史总汇统计是长期累计的结果，在上行过程中会不断累积逢高抛空的资金，而在下行中又会不断累积逢低吸纳的资金。而这些资金很多都是被动被套的资金，攻击性不强。
真正能够影响市场的是那些短期进入的投机资金力量，即当日多空增减量汇总数据。
谁进场都不想被套亏损，有攻击性的投机资金就会及时拉出空间使自己处于优势地位。有攻击性的投机资金就像打仗时的尖刀连，数量不多但勇猛无比。其实，由于主力的资金量大，可以分仓，普通投资者看到的这个资金可能只是冰山一角，或这些资金已提前知道后面的消息或未来要做的趋势于是可以有恃无恐地介入。
一个找出投机主力的 ***：
若是行情被拉高一两天后该席位获利了结，则该席位没有要做波段的打算，属于短线投机资金的炒作，短期行情仍是振荡行情。
普通投资者的任务是找出这样的主力并跟踪其对后市的影响。
前面说过，由于大资金的隐蔽性，普通投资者看到的并不是其全部。有些席位会成为大资金分仓的目标。分仓的资金基本是不运作的，进入后到目标就出局，这些席位可以辅助判断未来的一段可能出现的行情。普通投资者要找到这样的席位做参考，对于这样的资金出现要有防备。市场上的大资金无论多空都有自己生存的空间，无论市场趋势是否有利总体上都是对等的存在的，并不会因为趋势明显向上而消失了空头。多空同时存在的理由就是，市场是波动的，有差价就能生存。更有甚者，多空是一家，以不同的席位出现，根据不同的市场情况增减不同的单。所以，即使在明了趋势大方向的情况下，作为散户，也要清楚主力资金腾挪换位的伎俩。
市场不存在谁诱导谁，都是彼此双方博弈（‘诱导’）的结果。

03主力持仓数据表分析案例

主力持仓数据表分析主要包括两个内容：主力席位的持仓多空差状态及当日持仓多空头寸变化，分析主力持仓数据表要获得的信息包括：①主力持仓多空实力的变化及多、空力量的动向；②主力持仓对市场运行的影响；③要采取的应对措施。

维思策略对中信期货持仓量数据的分析就是一个追踪某个主力持仓量数据进行分析的典型。

因为中信期货是国内更大的股指期货中介商，70%的机构都是中信的客户，维思策略认为，中信期货是市场风向的参考对象，并且把中信期指“多空差”作为一个中线指标，把当日多空变量超过1000手看成异常动作作为一个超前短线指标，同时把单日多空变量和指数涨跌结合分析。