银行间市场是什么？银行间市场的定义

银行间市场是什么情况？银行间市场又是怎么运行的？今天我们就来聊聊这个话题。首先，我们先来看看央行公布的数据。截至2020年末，商业银行总资产为232.1万亿元，同比增长8.1%。其中，大型商业银行总资产为122.5万亿元，占比为36.7%；股份制商业银行总资产为118.1万亿元，占比为300.1%。城市商业银行总资产为55.7万亿元，占比为21.4%。农村金融机构总资产为36.7万亿元，占比为20.1%。

一：银行间市场是什么意思

货币的创造过程分为两个层次：央行通过各类货币政策工具向商业银行投放基础货币，商业银行则通过发放贷款的方式进行信用扩张。

货币是由央行发行的，央行投放的货币就叫做基础货币。

为什么称为基础货币呢？它和我们存放在银行的货币有什么异同呢？

如果我们将老百姓存放在银行的钱称为存款货币，那么，从相同点来说，基础货币和存款货币都是钱，但两者又有着本质的不同。

央行投放的基础货币是不会直接到老百姓手中的，央行只会将货币投放给金融机构，主要是商业银行，经过商业银行这个中介，货币才会到达企业和个人手中。在这个过程中，如果央行投放了1亿的基础货币，到达企业和个人手中的存款货币会远远大于1亿。

这是为什么呢？

商业银行拿到这1亿的基础货币后，可以借给企业和个人，但是，企业和个人拿到贷款后是不会全部放在保险柜里的，绝大部分又会存到商业银行，于是，商业银行又可以用这些存款的一部分拿出来放贷。经过这样一轮轮的循环后，一个亿的基础货币会变成几个亿的存款货币，甚至更多。其中， 多出来的这个倍数就称为货币乘数，它代表了商业银行创造货币的能力。

举个例子：

假设你开了一家店，想统计今天店里来了多少顾客，有两种统计口径：人和人次。如果今天店里来了100个人，而每个人又平均进来3次购物，那么，今天的顾客就是100人和300人次。

基础货币就相当于这100人，而存款货币相当于这300人次，货币乘数是3倍。

基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，也是整个商业银行体系的存款能够按倍数扩张的源泉。

将上述流动性的传导，按自上而下从宏观传导至微观的过程，就分为狭义流动性和广义流动性。

狭义流动性，又称为银行体系流动性，是指银行间市场资金的多寡，反映了金融机构可以直接使用的资金多少。

注意，狭义流动性反映了银行和非银机构间的货币资金情况，一般企业和个人是进入不到这个圈子的。在银行间市场，不同金融机构之间互相进行资金勾兑，比如，小银行可能需要向大银行借钱，信托公司也可能向商业银行借钱。但是，这部分流动性尚没有进入实体经济领域，故称为狭义流动性。

央行的货币政策更先作用于银行间市场，再最终传导至整个经济。因此，银行间流动性是分析货币流动性的起点。我国银行间市场存在明显的流动性分层，货币流动性从央行首先流向作为一级交易商的大型银行，然后从大银行流向中小银行，最后才流至非银金融机构。因此，分析银行间流动性，分为“央行”——“商业银行”— —“非银金融机构”三个层次。其中，央行是流动性的源头，央行投放的多寡直接决定货币流动性。

在央行公开市场操作公告、以及货币政策执行报告中，经常表述的“保持流动性合理充裕”主要指的是狭义流动性。

广义流动性，又称为实体流动性，是经过信用传导之后，银行向实体经济投放信贷的广义货币供给。其中包括非银机构、一般企业和居民，通常可用社融、人民币贷款、M2等指标来观察。

上述两者并不完全独立。银行体系的流动性主要是银行的超额准备金，实体流动性更加体现供需两方的均衡结果，反映了银行体系的信用扩张程度，相比于狭义流动性，还会受到关于银行放贷的监管政策、实体融资需求等的因素影响。

为了更清晰地理解，下一篇将开始介绍央行的资产负债表，这也是狭义流动性分析的起点。

二：银行间市场的定义

这些需求的直接后果就是债券收益率的大幅下降。事实已有所体现，最近几期的央票发行收益率大幅下降。如果这种情况得以延续的话，势必对已有的或即将成立的货币市场基金或理财产品等的投资收益造成潜在的压力，应该引起适当

由于该市场仅限机构投资者参与，为数众多的个人投资者不能分享到银行间市场发展成果。虽然有记账式国债柜台交易市场(零售市场)作为银行间市场的一个补充，但其规模和影响都还有待进一步扩大。借道基金间接参与银行间债券市场，可以说是个人投资者投资债券市场的一个非常便利和有效的途径。

日前，《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》(简称《办法》)的出台，在某种程度上催生了鸡年股市的之一波行情。那么，银行系基金的即将面世，对与股票市场相对应的债券市场，特别是银行间市场本身以及相关各方参与者会带来什么样的影响呢?

三：银行间市场是公开市场吗

中央银行通过这些来调整经济

央行(即人民银行)的公开市场业务指的是银行间市场，而非证券市场。所以就没有什么一级市场二级市场啦

只有一级市场和二级市场，一级是直接发行的，就是崭新的股票交易，二级就是股票那些证券的倒卖，再交易。公开市场操作，有一个一级交易商制度，好像是在一级市场，然后其他的交易，都是在二级市场了。