资本资产定价模型

资本资产定价模型是指在充分结合的前提下，研究风险与所需收益之间的平衡关系模型。资本资产定价模型主要研究证券市场资产预期收益率与风险资产的关系，以及如何形成均衡价格，是当代金融体系价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司金融领域。

资本资产定价模型

资本资产定价模型假定全部投资人都按马克维茨的资产选择理论来投资，预期收益、方差和协方差的估计完全一致，投资者可以随意借款。

基于这个假定，资本资产定价模型研究的重点在于探索风险资产收益与风险的数量关系，即投资人应获得多少回报，以补偿特定水平的风险。

资本资产定价模型的表达方式为：Ri=Rfβ×(Rm-Rf)。市场风险溢价率(Rm-Rf)体现了市场对风险的整体偏好。如果风险厌恶度高，证券市场线的斜率会很高(Rm-Rf)数值就大。