次级债的含义

次级债券是指还款顺序好于公司股本利益，但小于企业一般债务的一种负债方式。次级债券中的“次级”与银行贷款五级分类法（正常、关怀、次级、异常、损害）中的“次级贷款”有着完全不同的定义。次级债券中的“次级”仅指其偿还权的“次级”，并不意味着其信誉等级必须是“次级”；五级分类法中的“次级”是“异常”、“损害”被归类为逾期贷款。

次级债的含义

中国二级债券发行主体通常是各种银行业，出售资金以填补资本充足率。由于股权融资计划包括增发和固定增发，制度规定相对明确，银行业通常不能完全满足紧急资本短缺的特殊时间；一旦资本充足率不能满足巴塞尔协议（BaselAccord）需求（即资本充足率超过8%，核心资本充足率超过4%），银行业务扩张将受到制度的极大限制，如无法设立新的分行。近年来，中国商业银行的市场扩张速度非常快。仅仅选择固定增长方法已不能满足银行填补资本的需求。作为一种相对简单的补充资本的方法（包销成本也越来越低），次级债券的销售逐渐被银行采用。许多银行业都出售过次级债券。